Indexové akcie
Indexové akcie představují cenný papír, které v sobě zahrnují diverzifikované indexové portfolio, které zahrnuje akcie nejlépe hodnocených amerických společností z různých odvětví. To vše je obsaženo v jednom cenném papíru, což představuje získání celého souboru společností jen jednou transakci a jedním poplatkem.
Význam
Po celém světě roste poptávka po nových a efektivních investičních nástrojích. Mezi nejúspěšnější produkty tohoto typu patří bezesporu indexové akcie. Jejich hlavní výhodou je zajištění diverzifikace, jednoho z nejdůležitějších aspektů úspěšného investování. Investoři, kteří mají ve svém držení tyto cenné papíry, tak významně sníží vliv volatility cen akcií jednotlivých společností na své investice. Indexová akcie zajistí stejný výkon (zisk nebo ztrátu) jako má podkladový index a odpadá tak nutnost analyzovat jednotlivé společnosti a jejich vztah k indexu.
Charakteristika
Obecně pro indexové akcie platí, že jejich vlastnictvím získává investor podíl na správcovské investiční společnosti. V portfoliu této společnosti jsou pak zastoupeny jednotlivé cenné papíry tak, aby struktura portfolia přesně odpovídala skladbě příslušného indexu. To zajišťuje majitelům indexových akcií dvě věci. Za prvé, vývoj ceny, který téměř přesně kopíruje vývoj hodnoty daného indexu a za druhé, nárok na dividendový výnos, který vyjadřuje součet vyplácených dividend jednotlivých společností patřících do indexu. Tato dividenda bývá vyplácena v pravidelných intervalech.Historie
Historie obchodování indexových akcií není příliš dlouhá. Obchodování s nimi začalo vesměs ve druhé polovině roku 1998 a všechny jsou kótovány na American Stock Exchange (AMEX).
Hlavní výhody
- dávají investorům možnost obchodovat celou vybranou část trhu v jednom okamžiku s použitím jediné investice stejně jednoduše, jako je nákup či prodej běžných akciových titulů
- lze zaujímat pozice v hlavních společnostech trhu a vytvářet si tak benchmarkové portfolio s výkonností totožnou s výkonem indexu
- dávají nárok na pravidelnou měsíční nebo čtvrtletní dividendu
- jejich nákupem lze přímo vytvořit diverzifikované portfolio (v rámci investice do akcií)
- nákup či prodej je možné uskutečnit v jakémkoliv okamžiku během obchodního dne
- náklady na pořízení portfolia, které je shodné se složením určitého akciového indexu, jsou stejné jako v případě nákupu jedné akciové emise
- poplatky za správu investiční společnosti jsou výrazně nižší než u tradičních indexových fondů (případně nejsou žádné)
Specifika
Existuje několik zásadních odlišností, které činí indexové akcie výhodnější než indexové fondy (řízené fondy, jejichž portfolio odpovídá složení jednotlivých indexů). Mezi jejich největší odlišnosti patří způsob stanovení ceny, doba obchodování a velikost poplatků.
- U fondů je cena stanovena jedenkrát za obchodní den, a to vždy po jeho skončení. Cena indexových akcií se mění kontinuálně v průběhu obchodního dne v závislosti na vývoji cen podkladových aktiv, na vývoji nabídky a poptávky a na očekávání trhu.
- S indexovými akciemi lze obchodovat v průběhu celé obchodní seance (obvykle od 9,30 do 16,00 EAT) a nikoliv jen jednou denně jako u fondů.
- U fondů bývají stanoveny vstupní či výstupní poplatky (někdy obojí), které se odvíjí od objemu transakce a navíc je zpravidla ze strany fondu stanovena minimální velikost počáteční investice. Toto u indexových akcií neplatí. Za nákup i prodej jsou počítány běžné makléřské poplatky a neexistuje žádné omezení z hlediska velikosti investice.
- Lze využít maržových účtů za běžných podmínek, které platí pro obyčejné akcie.
Nabídka
Díky širokému spektru titulů obchodovaných na hlavních akciových trzích ve Spojených státech je i nabídka indexových akcií dostatečně široká a zohledňuje jak oborové a národní rozdělení, tak i příslušnost kótovaných společností k hlavním indexům trhu.
Čisté jmění
Stejně jako u podílových fondů je i u indexových akcií jedenkrát za den vypočítána hodnota čistého obchodního jmění (NAV - net asset value). Vychází ze závěrečných cen jednotlivých akcií, ke kterým je připočtena výše dividend a naopak jsou odečteny poplatky za správu investiční společnosti.
Hlavní indexové akcie
Nasdaq 100-Share (QQQ)
Diamonds (DIA)
Spiders (SPY)
MidCap SPDRs
SPDRs odvětvové indexové akcie
WEBS regionální indexové akcie
Merril Lynch odvětvové akcie nové ekonomiky