Smíšené fondy
Smíšené (balancované) fondy investují do všech nástrojů peněžního a kapitálového trhu. Rozložení portfolia záleží na investiční strategii jednotlivých fondů. Jsou tedy vhodné i pro klienty, kteří raději přenechají své finanční prostředky, včetně volby jejich rozložení, na investiční společnosti.
U tohoto druhu fondů jsou velké rozdíly. Původní princip byl jednoduchý. Investovat vše do akcií, když trh roste a jeho propad přečkat v dluhopisech s jistým profitem. Ze zkušeností i mnoha výzkumů bylo však potvrzeno, že dlouhodobě neexistují nadprůměrné smíšené fondy. A právě takto aktivně řízené fondy, díky transakčním nákladům spolu s nevyhnutelnými špatnými rozhodnutími, často končí hluboko v poli poražených.
Jsou i fondy, které mají podíl akcií, obligací a nástrojů peněžního trhu pevně fixovány. Jsou tak vlastně obdobou nákupu více druhů fondů v jednom. Většina fondů se pohybuje někde mezi, mají statutem stanoveno určité rozpětí podílu portfolia pro akcie, obligace a peněžní trh. Mezi extrémy se pohybují i výsledky.
Například rok 2003 mohl přinést podílníkům zisk přes 20 procent (IKS Balancovaný), stejně tak jako pravidelné ztráty desítek procent (Pioneer Trust). Vzhledem k tomu, že akciové indexy přidaly 20 - 50 %, jsou výnosy kolem nuly typickým výsledkem nefunkčnosti této strategie. Kdy jindy by měly smíšené fondy připsat slušný výsledek než v této době. Momentálně na sklonku roku 2012 mají smíšené fondy roční zhodnocení velmi vysoké, neboť v posledním roce zaznamenaly vysoké výnosy jak dluhopisy, tak i akcie. I když hlavně kvůli výrazným poklesům v předchozích letech, kde jen dohánějí minulé ztráty.
U nás byl vznik smíšených fondů, vedle nezkušenosti a malé nabídky investičních společností, do jisté míry i nutnost. Není možnost na českém trhu najít dostatečné množství investičních příležitostí, které by umožňovaly vytvoření alespoň základních druhů akciových fondů, neboť u nás bylo a stále je minimum likvidních akciových titulů. V dnešní době však je tento nedostatek nahrazován akciemi z přilehlých regionů.
Hlavní boom smíšených fondů nastal v důsledku otevírání kuponových fondů. Ty měly původně v portfoliu pouze akcie získané z kuponové privatizace. Postupem času byly kvůli dostatečné likviditě při otevření nuceny převést část portfolia do dluhopisů a nástrojů kapitálového trhu. Z toho důvodu téměř všechny otevřené fondy jsou vedeny jako smíšené a postupně hledaly dlouho své ukotvení a investiční strategii (2.SPF > ISČS-Sporomix3; SPIF-Všeobecný > ISČS-Sporomix5; fondy IPB a ČSOB).
Délka existence, vývoj a stabilita portfolia a strategie fondu by měla být jedním z hlavních aspektů při rozhodování o investování do těchto fondů. A právě to většině českých smíšených fondů zatím chybí. Proto by měl každý investor přistupovat k těmto fondům opatrně a bedlivě sledovat jejich historii. Dále je třeba si uvědomit svůj investiční horizont a přístup k riziku. Investory s délkou investice nad 10 let by se ale nemusí bát mít větší část portfolia v akciích.
Smíšené fondy k 31. prosinci 2003
| název | majetek (mil Kč) | kurz | výnos za rok | podíl akcií | vstup / odkup | správa |
| IKS balancovaný konzervat | 2 100 | 1,5165 | 10,3 % | 10 % | 1,0 % | 2,0 % |
| IKS balancovaný dynamický | 2 960 | 2,4364 | 11,7 % | 60 % | 2,0 % | 1,6 % |
| ISČS Vyvážený MIX | 1 575 | 1,2634 | 12,2 % | 33 % | 1,5 % | 1,0 % |
| ISČS-řízených výnosů | 500 | 1,4162 | 2,37 % | 2 % | 1,0 % | 1,5 % |
| Pioneer (Trust) dynamický | 1 529 | 0,99953 | 14,1 % | 55 % | 3,0 % | 2,0 % |
| ČSOB středoevropský | 825 | 1,4169 | 17,58 % | 45 % | 2,0 % | 2,0 % |
Pozn.: Tento článek byl uveřejněn dne 12. 10. 2002
na stránkách finance.centrum.cz, v roce 2004 a 2012 byl upraven a aktualizován.
Pozn.2: Současná výkonnost fondu nezaručuje výkonnost budoucí
a hodnota investice a příjem
z ní může stoupat i klesat. Není zaručena plná návratnost původně
investované částky.