AKCIE

Fondy

Akcie v teorii

Akcie v praxi

Nástroje

Burzy a indexy


Miras.cz - Akcie - Investoři - Warren Buffett

Warren Buffett - nejbohatší investor všech dob

Legenda světového investování Warren Buffett se stal v roce 2007 na čas nejbohatším člověkem planety a předstihl i dlouholetého vládce Billa Gatese. Většinou se ale pohybuje spíše na nižších příčkách za Billem Gatesem a telekomunikačním magnátem Charlesem Slimem z Mexika. Jeho investiční kariéra začala ve 25 letech se 100000 dolary a v současnosti je jeho majetek odhadován na 60 miliard. Buffett pro výběr akcií nepoužívá externí analytiky a poradce a v jeho společnosti Berkshire Hathaway je zaměstnáno pouze 12 lidí. Hlavní myšlenkou Buffettovy investiční strategie je to, že nekupuje akcie, ale společnosti, jež jsou těmito akciemi reprezentovány. Jeho cílem jsou společnosti, jejichž businessu rozumí a jejichž výdělky budou v následujících 5, 10 a 20 letech téměř zaručeně stoupat a mají tzv. trvalou konkurenční výhodu.

Narodil se 30. srpna 1930 v Omaze (stát Nebraska) Leile a Howardovi. Jeho otec Howard Buffett byl burzovní makléř a později i kongresman. Warren byl od dětství velmi ambiciózní a již v šesti letech prodával nápoje a ztracené golfové míčky. V 11 letech poprvé okusil investování na burze, když se sestrou koupil 3 akcie Cities Services. Po přestěhování se do Washingtonu, začal roznášet deníky Washington Post a Times Herold a časopisy.

Ve 14 letech investoval přes tisíc dolarů do nákupu 16 hektarů zemědělské půdy v Nebrasce, kterou začal pronajímat. První firmu na umísťování výherních automatů založil se svým kamarádem. V 17 letech začal studovat University of Pensylvania ve Whartonu, ale po dvou letech přestoupil na University of Nebraska v Lincolnu. Při studiu pracoval pro Lincoln Journal, kde vedl 50 roznašečů tisku. V 19 letech nastoupil na Columbia Business Schoul, kde studoval pod vedením odborníka přes oceňování Benjamina Grahama. Z jeho metody učení poté vycházela jeho budoucí investiční strategie, kterou je investice do akcií podhodnocených firem, které mají šanci prosperovat. Po vystudování pracoval tři roky v otcově investiční bankovní společnosti, poté další dva roky jako analytik cenných papírů pro firmu Benjamina Grahama. Warren Buffett je ženatý a má tři děti, stále pracuje a je CEO investičního impéria Berkshire Hathaway Inc. Nikdy zatím neprodal ani jednu akcii svého fondu a říká, že velkou část jeho bohatství získá jeho nadace Buffett Foundation.

V roce 1956 založil investiční firmu Buffett Partnership. Peníze získával od investorů, kterým poskytoval výhodné podmínky, pokud výnos jejich investic nepřesáhl 4%, investoři si ponechali celý výnos a Warren nevydělal nic. Každý výnos nad 4 % byl rozdělen mezi investora a Buffetta. Jedním z nejlepších investic, byla investice do skandálem sužované společnosti American Express. Podle Wall Streetu byla firma u konce, Warren však pozoroval, že v restauracích a obchodech zákazníci stále platí jejich kartami. Koupil 5 % akcií, které se během několika let zhodnotili o 440 %. Warrenovým cílem bylo dosahovat ročního výnosu investic v průměru o 10 % vyššího, než výnos investic do indexu Dow Jones Industrial Average. Nakonec byl ještě lepší a se svou společností Buffett Partnership dosahoval meziročního zhodnocení 29,5%. V roku 1962 začal investovat do akcií textilky Berkshire Hathaway Inc., nad kterou roku 1965 převzal kontrolu.

Investičním šlágrem konce tohoto tisíciletí byly internetové společnosti a akcie většiny z nich dosahovaly mnoha set procentní zhodnocení kapitálu ročně. Buffett do těchto akcií ovšem nechtěl investovat, protože jak sám prohlásil, těmto businessům prostě a jednoduše nerozumí. Mnoho věhlasných finančních institucí a makléřských domů za to Buffetta odsuzovalo a předpovídalo konec jeho investičních úspěchů. Neuplynuly ani dva roky a ceny většiny těchto internetových akcií spadly stejně rychle, jako vzrostly. Po několikáté v historii se potvrdilo, že Buffett je nejlepší investor všech dob a jeho názor je většinou správný.

Investiční styl Warrena Buffetta:

1. Business, kterému rozumíte
Investujte do akcií společností, které se zabývají činností, které rozumíte. Ve svém oboru jste odborník, víte mnoho skutečností, které amatér nezná, ovšem pokud se budete zajímat o těžbu zlata, budete muset začít naprosto od začátku a budete stát proti investorům, kteří o těžbě zlata ví o mnoho více než vy.

Buffett kupuje pouze akcie podniků, jejichž produktům či službám rozumí. Proto se nenechal strhnout vlnou růstu informačních technologií a biotechnologií. Za nákupem akcie musí vidět konkrétní podnik produkující konkrétní výrobky. V portfoliu má obory pojišťovnictví (GEICO), novinářství (Washington Post), společnostem zabývající se výrobou a prodejem zboží denní spotřeby (Coca-Cola, Gillette) a řetězcům prodávající nábytek (Star Furniture). Buffett je proslavený tím, že investuje do společností, pro jejichž majitele je business vášní a zábavou a ne pouhým prostředkem pro vydělávání peněz. Jak sám říká: "Pokud management společnosti potřebuje, abych jim s řízením společnosti pomáhal, je to problém".

2. Silné ekonomické postavení společnosti
Snažte se nalézt společnost, která má nějakou výhodu oproti své konkurenci. Ať už je to světoznámá značka, výhradní postavení v určitém segmentu trhu, lepší management, patenty a práva na své výrobky a služby atd. Měla by nabízet potřebné a dlouhodobé služby při kterých nemusí příliš ostře bojovat s konkurencí. Příklad společnosti splňující tyto kritéria je třeba Coca-Cola nebo Gillette.

3. Rostoucí výdělky a prodeje společnosti
Neustále se zvyšující výdělky a prodeje společnosti jsou pro zaměstnance a management velmi důležitou psychologickou podporou, což se odráží v jejich větší produktivitě a tím pádem v lepších pracovních výsledcích. Ovšem pozor, je nutné si uvědomit, že některé společnosti své výdělky používají na placení dividend nebo za ně odkupují zpět své akcie. Tím pádem vykazují poměrně chabé výdělky, i když jejich celkové výsledky jsou dobré. Při výběru akcií dle výdělků Buffett analyzuje také stabilitu růstu výdělků (staegr). Podnik musí mít velice schopné vedení, které slouží především svým akcionářům a namísto tantiém a vyplácení vysokých dividend se soustředí na trvalý růst hodnoty pro akcionáře.

4. Společnosti s malými dluhy
Pokud má společnost velké dluhy, může mít do budoucna velké problémy se získáním dalších peněz na rozšíření svého businessu. Proto je vhodné vyhledávat společnosti s malými dluhy. Nesmí vyrábět přespříliš "na sklad", měla by mít dostatečně vysokou renditu vlastního kapitálu a silné cash flow.

5. Čistý příjem z majetku společnosti
Čistý příjem z majetku společnosti a výnosnost kapitálu ve skutečnosti znamená jak management společnosti nakládá s Vašimi penězi. Výnosnost kapitálu musí být dle Buffetta v minimální výši 10 % ročně, jinak se do dané společnosti nevyplatí dlouhodobě investovat. Vybraná společnost by měla mít silný, konstantní a pravidelně se zvyšující zisk na akcii.

Jeho zásady jsou vidět v portfoliu zmíněné společnosti Berkshire Hathaway, kterou řídí a která vlastní především akcie společností American Express, Coca Cola, Gillette, HCA, H&R Block, M&T Bank, Moody´s, PetroChina, Washington Post, Wells Fargo. Od roku 1990 vzrostla cena jedné akcie firmy Berkshire Hathaway z 9.000 USD na současných více než 90.000 USD, tedy výnos pro akcionáře je +900 %.

Warren Buffett je opravdovou legendou mezi účastníky trhu a některé jeho myšlenky můžeme s úspěchem použít.

Zdroj: www.ipoint.cz, www.osobnosti.cz